Executive Kompensation Optioner

Kompensationsincitament planerar aktieoptioner. Rätten att köpa aktier till ett visst pris i framtiden. Stockalternativen finns i två typer. Incentiva aktieoptioner ISOs där medarbetaren kan skjuta upp beskattning tills de aktier som köpts med optionen är Såld Bolaget erhåller inte skatteavdrag för denna typ av option. Ovaliserade aktieoptioner NSO där arbetstagaren måste betala infome skatt på spridningen mellan aktiens värde och det belopp som betalats för optionen. Bolaget kan få skatteavdrag På spridningen. Hur fungerar optionsoptioner. Ett alternativ skapas som anger att ägaren av optionen kan utnyttja rätten att köpa ett företags aktie till ett visst pris tilldelningspriset med ett visst utgångsdatum i framtiden. Vanligtvis priset Av tilldelningspriset fastställs till börskursens marknadspris vid den tidpunkt då optionen såldes om den underliggande stammen ökar i värde blir alternativet mer värdefullt om den underliggande stammen minskar Är lägre än bidragspriset eller förblir detsamma i värde som bidragspriset, blir alternativet värdelöst. De ger anställda rätt, men inte skyldighet att köpa aktier av deras arbetsgivares lager till ett visst pris under en viss period av Tid Alternativ beviljas vanligtvis till det aktuella marknadspriset på beståndet och varar i upp till 10 år För att uppmuntra anställda att hålla sig fast och hjälpa företaget att växa, har alternativen vanligtvis en fyra till fem års vinstperiod men varje företag ställer in sina egna parametrar. Allows ett företag att dela ägande med de anställda. Används för att anpassa anställdas intressen med företagets. I en nedgångsmarknad, för att de snabbt blir värderliga. Försvinnande av ägande. Omvärdering av rörelseintäkter. Ovaliserade aktieoptioner. Alternativet att köpa aktier till fast pris för en fast löptid vinster från bidrag till övning beskattas till inkomstskattesatser. Aktieägare och aktieägare räntebärare får skatteavdrag. Ingen avgift för Resultat. Dilutes EPS. Executive investering krävs. May incentiv kortsiktiga aktiekursmanipulation. Restricted Stock. Outright bevilja aktier till ledande befattningshavare med begränsningar för försäljning, överföring eller pantsättning aktier förverkade om verkställande avslutar sysselsättningsvärdet av aktier som restriktioner upphör Beskattas som ordinarie inkomst. Aktieägare och aktieägare intressen. Ingen ledande investeringar krävs. Om aktiepapper uppskattas efter beviljandet överskrider företagets skatteavdrag fast debitering till intäkter. Omedelbar utspädning av EPS för totala aktier som beviljats. Marknadsvärde belastat resultat över restriktion Period. Performance shares units. Grants kontingentaktier av aktier eller ett fast kontantvärde vid början av prestationsperioden verkställande tjänar en del av bidraget då prestationsmålen träffas. Likviditetschefer och aktieägare om lagret används. Prestationsorienterad. Ingen verkställande investeringar som krävs Skatteavdrag vid utbetalning. Kostnadsförändring, markerad på marknaden. Svårighetsgrad vid inställning av prestanda Ts. When gör optioner fungerar bäst. Passar för små företag där framtida tillväxt förväntas. För offentligt ägda företag som vill erbjuda en viss grad av företagsägande till anställda. Vad är viktiga överväganden när man genomför aktieoptioner. Hur mycket aktiebolag är ett företag Villig att sälja. Vilka kommer att få alternativen. Hur många alternativ finns att sälja i framtiden. Är detta en permanent del av förmånsplanen eller bara ett incitament. Webblänkar om aktieoptioner. Utgående aktieoptioner. Om VD-aktieinnehav ersattes med samma ex ante värde på optionsrätter, skulle lönsamhetskänsligheten för den verkställande direktören ungefär dubbla. VDO av de största amerikanska företagen får nu årliga optionsoptioner som är större i genomsnitt än deras Löner och bonusar kombinerade I motsats till detta representerade det genomsnittliga aktieoptionsbidraget under 1980 mindre än 20 procent av direktlönen och medianoptionerna var noll. Ökningen av dessa optioner innehav över tiden har stärkt länken mellan ledande löner - allmänt definierad till Inkludera alla direkta lön plus aktieoptioner och omvärderingar - och prestation De incitament som skapas av aktieoptioner är emellertid komplicerade I den utsträckning att även chefer är förvirrade av aktieoptioner undergrävs deras användbarhet som incitament. I Betalning till Prestation Incentives of Executive Stock Options NBER Working Paper nr 6674 författare Brian Hall tar vad han kallar ett något ovanligt sätt att studera st Ock options Han använder data från optionsoptionsavtal för att undersöka de incitament för löneförmåga som skulle skapas av aktieoptioner om de var väl förstådda. Men intervjuer med bolagsledamöter, VD-lönekonsulter och verkställande direktörer sammanfattas i tidningen, Antyder att incitamenten ofta inte är väl förstådda - antingen av de styrelser som beviljar dem eller av de chefer som ska motiveras av dem. Hall tar upp två huvudfrågor först, de incitament för löneförmåga som skapas genom omvärdering av lager Optionsinnehav och för det andra de incitament för löneförmåga som skapas genom olika optionsprogram för aktieoptioner. Han karaktäriserar initialt incitamenten mot den typiska VD med typiskt innehav av aktieoptioner i det typiska bolaget när det gäller utdelningspolitik och volatilitet, vilka båda påverkar Ett optionsvärde Han använder data om ersättning till VD för 478 av de största börsnoterade amerikanska företagen över 15 år, den viktigaste detalj b Eing egenskaperna hos sina optionsrätter och aktieoptioner innehav. Den första frågan gäller de incitament för löneförmåner som skapats av befintliga aktieoptioner. Årliga optionsoptioner bygger upp över tiden, i många fall ger VD stora aktieoptioner. Fasta marknadsvärden leder till omvärderingar - både positiva och negativa - av dessa optionsrätter, vilket kan skapa kraftfulla, ibland förvirrande, incitament för verkställande direktörer att höja sina företags marknadsvärden. Halls resultat tyder på att aktieoptioner innehar cirka två gånger Fondens lönsamhetskänslighet Detta innebär att om VD-aktieinnehav ersattes med samma ex ante värde på optionsoptioner skulle betalningsförmågan för den typiska VD-koncernen ungefär dubbla. Om det nuvarande är att bevilja Valutakursalternativen ersattes av en extern värdesneutral politik för att bevilja out-of-the-money optioner där lösenpriset är lika med 1 5 gånger E aktuell aktiekurs, då skulle prestandakänsligheten öka med ett måttligt belopp - cirka 27 procent. Men aktieoptionernas känslighet är större på uppsidan än på nackdelen. Den andra frågan är hur årslönsens känslighet för betalning Optionsbidrag påverkas av den specifika optionsräntepolitiken Precis som prissättningen påverkar nuvarande och framtida lön och bonus påverkar det även värdet av nuvarande och framtida optionsoptioner. Oavsett hur aktiekurserna påverkar omvärderingen av gamla befintliga alternativ, förändringar I aktiekursen kan påverka värdet av framtida optionsbidrag, skapa en löneförbindelse länk från optionsbidrag som är analog med löneförhållande länken från lön och bonus. Stock optionsplaner är fleråriga planer Således olika Options-granting policies har betydligt olika incitament för löneförmåner inbyggda, eftersom förändringar i nuvarande aktiekurser påverkar värdet av framtida optionsrätter i d Ifferent sätt Hall jämför fyra alternativtilldelningspolicyer Dessa skapar dramatiskt olika incitament för löneförmåner vid tilldelningsdatum. De är från högst till minst högdrivna, de är alternativt tilldelningsbidrag i stället för årliga stipendier. Fast antal policyn är antalet alternativ Fastställd genom tidsbestämd värdepolicy är Black-Scholes-värdet av alternativen fast och oofficiell bakdörr-prissättning, där dålig prestanda i år kan upprättas med ett större bidrag nästa år och vice versa. Hall noterar att på grund av Möjligheten att återbetala bakdörr, förhållandet mellan årliga optionsutmärkelser och tidigare prestationer kan vara positivt, negativt eller noll. Hans bevis tyder dock på ett mycket starkt positivt förhållande i sammanlagt. I själva verket finner Hall att även ignorera omvärderingen av Tidigare optioner ger löneförhållande förhållandet i praktiken mycket starkare för aktieoptionsbidrag än för lön och bonus Dessutom, i överensstämmelse med förväntningarna, finner han Vid fasta nummerplaner skapar en starkare löneförbindelse länk än fastvärdespolicy Sammanfattningsvis verkar flerårig bidragspolicy för att stärka, snarare än att minska, de vanliga incitament för löneförmåner som härrör från VD: s innehav av tidigare alternativ. Digest är inte upphovsrättsskyddat och kan reproduceras fritt med lämplig tilldelning av källan. En guide till VD Kompensation. Det är svårt att läsa affärsnyheterna utan att komma över rapporter om löner, bonusar och aktieoptionspaket som tilldelas Handlade företag Att känna av siffrorna för att bedöma hur företagen betalar sin högsta mässing är inte alltid lätt Är verkställande ersättning till förmån för investerare Här är några riktlinjer för att kontrollera ett företags kompensationsprogram. Risk och Belöning Bolagsstyrelser, åtminstone I princip försöka använda kompensationsavtal för att anpassa ledningsaktioner med företags framgång Tanken är att VD-prestanda ger värde till organisationen Betala för perfekt Ormance är det mantra som de flesta företag använder när de försöker förklara sina ersättningsplaner. Även om alla kan stödja tanken på att betala för prestation, innebär det att VD: arna tar risker. VD: s förmögenheter bör stiga och falla med företagens förmögenheter. När man tittar på ett företag S ersättningsprogram är det värt att kolla för att se hur mycket aktieägare har att leverera varan till investerare. Låt oss ta en titt på hur olika former av kompensation sätter en verkställande direktörs belöning i fara om prestanda är fattig. Mer om detta, kolla in Utvärdera Executive Compensation Cash Base Löner Dessa dagar är det vanligt att VD: erna får baslöner över 1 miljon. Med andra ord blir VD en fantastisk belöning när företaget gör det bra, men får fortfarande belöningen när företaget gör illa på sina Egna stora baslöner erbjuder litet incitament för chefer att arbeta hårdare och göra smarta beslut. Bonusar Var försiktig med bonusar I många fall är en årlig bonus inget annat än en bas E lön i förklädnad En verkställande direktör med en 1 miljon lön kan också få en 700 000 bonus Om någon av den bonusen, säger 500 000, inte varierar med prestanda, är verkställande direktörens verkliga lön 1 5 miljoner. Bussar som varierar med prestanda är en annan Materia Det är svårt att argumentera med tanken att VD som vet att de kommer att belönas för prestanda tenderar att utföra på högre nivå VD har ett incitament att arbeta hårt. Prestationen kan mätas av ett antal saker, till exempel vinst eller omsättningstillväxt , Avkastning på eget kapital eller ökning av aktiekursen Men med hjälp av enkla åtgärder för att bestämma lämplig lönefördelning kan det vara svårt Finansiella mätvärden och årliga aktiekursvinster är inte alltid ett rättvist mått på hur bra en verkställande gör sitt jobb Ledare kan få otillbörligt straff För engångshändelser och hårda val som kan skada prestanda eller orsaka negativa reaktioner från marknaden. Det är upp till styrelsen att skapa en balanserad uppsättning åtgärder för att bedöma verkställande direktörens verkningar S Lär dig mer om att bedöma en verkställande direktörs prestation vid utvärdering av bolagets ledning. Stockalternativ Företagen trumpetoptioner som sätt att knyta chefernas ekonomiska intressen med aktieägarnas intressen. Men alternativen är långt ifrån perfekta. I själva verket kan risker få risker med risker Skeved När aktier går upp i värde kan chefer göra en förmögenhet från alternativen - men när de faller, förlorar investerare medan chefer inte är sämre än tidigare. Faktum är att vissa företag låter chefer byta gamla optionsaktier för nya, lägre priser när Bolagets aktier faller i värde. Det är fortfarande incitamentet att hålla aktiekursen uppåt så att alternativen blir kvar i pengar bidrar till att cheferna bara fokuserar på nästa kvartal och ignorerar aktieägarnas långsiktiga intressen. Alternativ kan till och med leda till topp Chefer att manipulera siffrorna för att säkerställa att de kortsiktiga målen är uppfyllda som knappast förstärker länken mellan VD och aktieägare. Stock Ägarskap Akademiska studier säger t Hat aktieägare är den viktigaste prestationsföraren Så, ett sätt för VD: arna att verkligen ha sina intressen knutna till aktieägarna är att de ska äga aktier, inte alternativ. Idealiskt innebär det att ge chefer bonusar under förutsättning att de använder pengarna för att köpa aktier Tänk på att cheferna verkar mer som ägare när de har en andel i verksamheten Om du undrar över skillnaden i aktier, kolla in vår Stocks Basics Tutorial. Finding the Numbers Du kan hitta en hel mängd information om ett företags kompensationsprogram I sin reglering av ansökningsformulär DEF 14A, som lämnats in till Securities and Exchange Commission, ger sammanfattande tabeller om ersättning till bolagets verkställande direktör och andra högsta löntagare. När man granskar grundlönen och årliga bonusar ser investerare att företagen får en större del av Ersättning som bonus snarare än grundlön DEF 14A bör erbjuda en förklaring till hur bonusen bestäms och vilken form belöningen tar, om kontanter, Optioner eller aktier. Information om VD-aktieoptioner kan även hittas i sammanfattande tabeller. Formuläret beskriver frekvensen av optionsoptionsbidrag och beloppet av utmärkelser som erhållits av ledande befattningshavare under året. Det beskriver också omprissättning av optionsoptioner. Proxy uttalande är där du kan hitta siffror på företagsledare fördelaktigt ägande i företaget Men ignorera inte bordets medföljande fotnoter Där hittar du ut hur många av de aktier verkställande ägnar faktiskt och hur många är outnyttjade alternativ. Återigen är det lugnt att Hitta ledande befattningshavare med gott om aktieägande. Konklusion Att bedöma VD-ersättning är lite av en svart konst. Tolkning av siffrorna är inte oerhört rakt. Samtidigt är det värdefullt för investerare att få en känsla av hur kompensationsprogram kan skapa incitament - eller disincentives - För chefer att arbeta i aktieägarnas intresse. En undersökning som gjordes av Förenta staternas presidium för arbetsstatistik för att hjälpa till att mäta lediga platser S Det samlar in uppgifter från arbetsgivare. Det högsta beloppet av pengar som Förenta staterna kan låna. Skuldtaket skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntan vid vilken ett förvaltningsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk mått på spridningen av avkastningen för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt som den amerikanska kongressen antog 1933 som banklagen, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till vilket jobb som helst Utanför gårdar, privata hushåll och icke-vinstdrivande sektorn.